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“三箭齐发”为楼市纾困家居行业破局靠什么？

宜家居家装网
2022-12-22 17:37

在市场筑底和政策寻顶的过程中，行业的曙光正在显现。

11月份以来，房地产市场利好不断，国家连续发布地产融资“三支箭”——在信贷融资、债券融资、股权融资三大方向给予极大的政策扶持力度，为沉寂已久、亟需纾困的房地产产业打下一剂强心针。

业内人士普遍认为，家居家装市场作为与房地产紧密链接的产业链下游，随着房产需求强势拉动，将迎来一波“触底回暖”。

利刃出鞘地产“三箭齐发”助力房企融资

早在2018年，针对部分民营房企遇到的融资困难问题，经国务院批准，人民银行会同有关部门，从信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，支持民营房企拓展融资。

考虑到民营房企是提振市场信心的关键，本轮政策组合拳也是从信贷、债券、股权三个融资渠道着手，主要指向强化“保交楼”和控制房企信用风险。

第一支箭：信贷融资支持

11月21日，人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，当中提出，将面向6家商业银行推出2000亿元“保交楼”贷款支持计划，为商业银行提供零成本资金，以鼓励其支持“保交楼”工作。近期银行也加大对房企的授信额度，截至目前，商业银行为房企提供的意向性授信总额度已超3万亿元。

第二支箭：债券融资支持

交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具。11月23日，中债增进公司在民企债券融资支持工具政策框架下，出具对三家民营房企发债信用增进函，后续将根据企业需求提供持续增信发债服务。

第三支箭：股权融资支持

11月28日，证监会发布在股权融资方面调整优化5项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用、积极发挥私募股权投资基金作用。

房地产作为国民经济中的重要领域，其行业链条长，产值大，牵涉面广。过去数十年，房地产行业的高速发展，带动了建材、家具、批发、金融、商务服务等诸多上下游产业的繁荣。

随着地产进入下半场，其调整和转型的阵痛给处于房地产后周期的家居、建材行业带来显著的“蝴蝶效应”，出现周期性波动。但整体家居产业仍然存在巨量的刚性需求，持续增长是主旋律。

根据国家统计局的数据，1978年到2020年，我国累计建造住宅商品房、别墅高档公寓、城镇住宅合计2.45亿套，存量巨大。接下来按照10年装修一次计算，每年至少有1500万套存量房装修改造需求。

同时，我国城镇化进程将带动每年至少1000万套新房。每年2500万套存量房翻新和新房装修需求之下，按平均20万元/套装修费用计算，每年至少会产生5万亿家装产值。

长远来看，随着城镇化持续推进、存量房翻新需求持续增长、居民家居消费水平升级等因素，都将为家居家装行业带来长期的发展动能。

家居板块掀起“涨停潮” 市场呈现回暖信心

“三箭齐发”为促进民营房企融资恢复，支持房企健康发展发出了积极的信号。从股市表现上看，自11月以来，A股房地产指数反弹近20%。作为后周期板块的家居行业也闻风而动，装修建材指数在政策发布后一段时间迎来强势反弹，各大家居上市企业开启一波“涨停潮”。由此可见，家居市场显示出良好的发展信心。

（图片来源：格隆汇）

业内人士表示，就当前而言，推动房地产市场尽快回暖的重点在需求侧，其中下调居民房贷利率是关键，其他放松限购、放宽住房公积金贷款条件、适度减免房地产交易环节税费等也能起到辅助作用。

若各项政策调整到位，明年一季度前后楼市有可能出现趋势性回暖势头，即季调后的商品房月度销量环比稳定上升。

11月21日，央行行长易纲表示，房地产业关联很多上下游行业，其良性循环对经济健康发展具有重要意义。如果12月LPR能下降5-10个基点，将在岁末年初之际起到较为积极的作用，更有力地提振居民住房消费需求。

近期疫情优化20条措施发布，预示着疫情对社会资源正常流动扰动将大大缓解。近期至明年，预计疫后需求端的纾困措施将落地实施，以修补疫情给线下就业密集型生产、生活、服务行业带来的一系列冲击。由此，房地产需求端将开始触底企稳，并有可能形成供给、需求两端相互支撑的正反馈循环。

触底反弹在即修炼数字化“内功”刻不容缓

此前，受疫情和政策调整的双重影响，与房地产捆绑极深的家居市场出现周期性波动，各大家居企业纷纷降低大宗业务比重。

银河证券12月初发布的研报称，“三支箭”政策落地有望取得明显成效，前期大量未完工项目将在政策推动下实现交付，看好竣工端改善对家居需求的支撑。Q3家居龙头大宗业务在竣工改善下展现明显成效，家居企业在整装、大家居战略上持续发力，展现出发展韧性。

业内人士预计，今年第四季度以及明年第一季度是政策密集释放期，后续政策边际将越来越强，需求端具有充足的发力空间，家居市场有望在明年一二季度迎来触底回暖。

存量房时代带来市场新机，整装渠道拓展火热，加之数字化、智能化“双线齐驱”为企业带来加速动能，面对即将回暖的家居市场，当前正是企业修炼内功的关键时刻。

当房地产市场回归理性，家居市场真正进入拼质量、拼效能的阶段。作为根植于家居产业的云工业软件服务商，三维家从营销、设计、制造三大层面为家居企业修炼数字化“内功”，实现降本增效提速，提供了强大的赋能工具。

图：三维家3D秀

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